基金调研丨汇添富基金管理股份有限公司调研中力股份

　　根据披露的机构调查与研究信息，12月10日，汇添富基金管理股份有限公司对上市公司中力股份603194）进行了调研。

　　从市场表现来看，中力股份近一周股价下跌2.64%，近一个月下跌7.78%。

　　基金市场多个方面数据显示，汇添富基金成立于2005年2月3日，截至目前，其管理资产规模为10947.83亿元，管理基金数695个，旗下基金经理共89位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为汇添富香港优势精选混合(QDII)A（470888），近一年收益录得106.88%。

　　问：我们也关注到了三季度报告之中的一个现金流的状况，请问廖总，现在现金流状况是不是比较抗压呢？

　　答：感谢您对公司现金流的关注。当前公司的现金流状况整体保持平稳，虽然面临着一些行业共性的短期压力，但从长远角度来看抗压能力依旧具备。目前公司现金流状况主要受以下两个核心因素影响：（1）战略性投入持续增加：公司为把握市场机遇，在产能、研发等方面都进行持续投入。直接体现在投资活动现金流出上，属于主动的战略性开支，目的是支撑公司未来的持续增长。（2）行业性账期影响：这也是当前最主要的影响因素。受宏观经济及行业整体环境影响，产业链上下游的速度有所放缓，对部分客户尤其是国外客户的销售回款周期确实有所延长。这直接引发了公司当期销售商品、提供劳务收到的现金与确认营业收入存在时间差，影响了经营活动现金流的即时表现。总结来看，当前的现金流压力是公司在产能扩建、市场渠道拓展等增长投入期叠加行业周期的阶段性表现。公司整体财务基础稳固，总资产与所有者的权利利益均保持稳健增长，对主营业务的盈利能力和未来市场发展的潜力充满信心。

　　问：刚刚您也对公司的无人叉车业务做了详细的介绍，那么我们想问下相比于传统的电动叉车或者燃油叉车而言，无人叉车的价格差异是否明显？

　　答：很谢谢您对公司无人叉车业务的关注。关于价格差异的问题,这确实是一个核心且实际的问题。简单来说,差异是客观存在的,但不能一概而论,其背后的价值逻辑才是关键。无人叉车并非单一产品,而是一个包含硬件、软件和服务的系统解决方案。与传统叉车相比,一台基础功能的无人叉车,其初始购置成本通常会高于同类型的传统电动叉车,更高于燃油叉车。这个溢价大多数来源于于车载的智能控制管理系统、导航传感器(如激光雷达)、调度软件以及工程实施费用。正是基于这些超越设备本身的价值,公司始终致力于为不同规模的客户提供灵活的方案。无论是为大企业打造全流程的“黑灯仓库”,还是为中小企业提供“人机协作”的弹性自动化改造,公司都有对应的产品和服务。这也契合公司的核心愿景:“让搬运走进千企万厂”。公司希望能够通过提供高性价比、易部署、易维护的智能化搬运解决方案,让无论规模大小的企业,都能享受到自动化升级带来的红利,共同迈向绿色、高效的人机一体化智能系统未来;